内容摘要：二是随着汽车下乡活动的深入，人民三四线及以下城市和农村地区对汽车的需求日益旺盛，成为车企竞争的重要市场。

二是随着汽车下乡活动的深入，人民三四线及以下城市和农村地区对汽车的需求日益旺盛，成为车企竞争的重要市场。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，币国从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，币国同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。后来当其中一些国家（如希腊、际化意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

扬帆足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。有意思的是，再远从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，再远货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。本书探寻货币本质，人民为货币理论和国际金融构建了一个新的、人民基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

白芝浩规则是基于债权，币国中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。例如，际化美国在第二次世界大战期间，际化在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，扬帆分析工具为合约理论。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，再远却也贯穿于货币理论和国际金融理论。过去30年，人民合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

由此可见，币国我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。货币如何进入经济的过程非常重要，际化就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

帕特里克·博尔顿、扬帆黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。在面临金融危机时，再远只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。